by Ignazio Cabras and Emilio Carnevali. With Liz Truss gone we have freed ourselves from the amateurish dogmatism of those who thought they could comfortably bend reality to their ideology. We now must hope that another kind of dogmatism does not replace intelligent economic policy informed by reliable data, effective analysis, […]
What modern monetary theory is, and what it is not
Modern monetary theory (MMT) has grown in popularity in recent years. Several central bankers have made passing comments about it. However, the publication of two papers by Drumetz and Pfister of the Banque de France in 2021 represents the first attempt at a more systematic assessment of MMT by two […]
Liz Truss e il taglio di tasse ai più ricchi
Con una clamorosa marcia indietro la prima ministra britannica ha ritirato la misura che prevedeva l’eliminazione dell’ultima aliquota dell’imposta sul reddito, quella per i contribuenti più ricchi, con reddito oltre le 150,000 sterline. Ma il grosso del suo pacchetto di tagli alle tasse resta in piedi. Ne ho parlato su […]
Il difficile coordinamento fra politiche fiscali e monetarie
È stata una settimana di drastici incrementi dei tassi di interesse da parte delle banche centrali. Il contesto macroeconomico appare però in deciso peggioramento, soprattutto in Europa. Quali politiche si dovrebbero adottare in questa fase di estrema incertezza? Ne ho parlato con Elisa Piazza a Linea Mercati su Class CNBC. […]
La BCE alza i tassi: basterà a sconfiggere l’inflazione?
La BCE ha annunciato un rialzo dei tassi di interesse di 75 punti base . Sarà sufficiente a domare l’inflazione? Quale dovrebbe essere il ruolo dei governi e delle politiche fiscali in questa fase? Ne ho parlato a Caffè Affari con Elisa Piazza su Class CNBC. Qui il filmato dell’intervista.
Le idee economiche di Liz Truss: un ritorno agli anni Ottanta
La nuova prima ministra britannica Liz Truss promette di tagliare le tasse a tutti e dotare la Banca d’Inghilterra di un nuovo mandato per combattere l’inflazione. Ma la svolta “thatcheriana” promossa da Truss rischia di aggravare la crisi dell’economia britannica – Una versione ridotta di questo articolo e’ stata pubblicata […]
Inequality and Exchange Rate Movements in an Open-Economy Macroeconomic Model
This article – written with Francesco Ruggeri and Marco Veronese Passarella – presents a complete macroeconomic (SFC) model to study income and wealth distribution in an open economy. We argue that exchange rates and the stock of foreign debt play a major role in shaping inequality across and within countries. Using the ‘relative […]
Competitive vs Cumulative Approach in Teaching Macroeconomics: Some Thoughts on Recent Popular Textbooks
In this paper I critically evaluate two different approaches to teaching macroeconomics at the undergraduate level through the comparison of two popular, recent handbooks: Olivier Blanchard’s Macroeconomics (2021) and William Mitchell, Randall Wray and Martin Watts’s Macroeconomics (2019). These textbooks are taken as benchmarks of two opposite views of the discipline: the cumulative as […]
The Trade-Off between Inflation and Unemployment in an ‘MMT World’: An Open-Economy Perspective.
This paper – written with Matteo Deleidi – is focused on modern monetary theory’s (MMT) treatment of inflation from an open-economy perspective. It analyses how the inflation process is explained within the MMT framework and provides empirical evidence in support of this vision. However, it also makes use of a […]
Come sarà lo scudo anti-spread della BCE?
È in corso il vertice della BCE a Sintra, in Portogallo. Sarà l’occasione in cui Christine Lagarde annuncerà il suo scudo “anti-frammentazione”? Quali caratteristiche dovrà avere questo strumento per essere efficace? Ne ho parlato con Elisa Piazza a “Caffè Affari” su Class CNBC. Qui il video del mio intervento.